Ο βασικός λόγος για τις υψηλές τιμές του χαλκού έγκειται στη συνδυασμένη επίδραση τριών παραγόντων: παγκόσμια ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, ενισχυμένα οικονομικά χαρακτηριστικά και αυξημένη σπανιότητα ως στρατηγικός πόρος. Σε χρηματοοικονομικό επίπεδο, η αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ και η προσδοκία των δασμών έχουν ωθήσει την επενδυτική ζήτηση. Όσον αφορά τα χαρακτηριστικά των εμπορευμάτων, η επέκταση της νέας βιομηχανίας ενέργειας έχει εντείνει την κατανάλωση πόρων και η στρατηγική εξάρτηση της Κίνας από τον χαλκό υψηλής καθαρότητας έχει διευρύνει περαιτέρω το χάσμα προσφοράς. ,
Τα οικονομικά χαρακτηριστικά αυξάνουν τις διακυμάνσεις των τιμών:
Η επίδραση της υποτίμησης του δολαρίου ΗΠΑ: Ο χαλκός αποτιμάται σε δολάρια ΗΠΑ. Υπό την προσδοκία της Fed να μειώσει τα επιτόκια το 2025, το δολάριο ΗΠΑ συνεχίζει να αποδυναμώνεται, ενισχύοντας άμεσα τον χώρο ανάκαμψης των τιμών του χαλκού.
Παιχνίδι δασμολογικής πολιτικής : Το σχέδιο των ΗΠΑ να επιβάλουν δασμούς 25% στον εισαγόμενο χαλκό έχει πυροδοτήσει αρμπιτράζ μεταξύ των αγορών, με τα αποθέματα χαλκού στη Νέα Υόρκη COMEX να αυξάνονται κατά 37% σε ένα εξάμηνο, οδηγώντας σε περιφερειακές στρεβλώσεις της προσφοράς και κερδοσκοπικές συσσωρεύσεις.
Η αντίφαση προσφοράς-ζήτησης εντείνεται διαρθρωτικά.
Συστολή της πλευράς προσφοράς:
Η παγκόσμια ποιότητα μεταλλεύματος χαλκού έχει μειωθεί. Ο ρυθμός αύξησης της παραγωγής μεγάλων περιοχών παραγωγής όπως η Χιλή και το Περού το 2025 θα είναι μικρότερος από 1,4%. Έκτακτες καταστάσεις όπως οι πυρκαγιές στον Καναδά και η απότομη πτώση των εισαγωγών χαλκού από την Κίνα έχουν επιδεινώσει την ευπάθεια της εφοδιαστικής αλυσίδας.
Αυξήσεις ζήτησης:
Στον τομέα της νέας ενέργειας: Η κατανάλωση χαλκού ενός ηλεκτρικού οχήματος φτάνει τα 80 με 100 κιλά, δηλαδή τετραπλάσια από αυτή ενός οχήματος καυσίμου. Για 1 GW αιολικής ενέργειας απαιτούνται 2.500 έως 6.000 τόνοι χαλκού. Υποδομή ηλεκτρικής ενέργειας: Η επένδυση της Κίνας στο δίκτυο για αύξηση της κατανάλωσης χαλκού κατά 15% σε ετήσια βάση το 2025, τα έργα UHV γίνονται «θηρία που καταβροχθίζουν τον χαλκό»
